為進(jìn)一步優(yōu)化注冊(cè)制新股發(fā)行承銷制度，促進(jìn)買賣雙方博弈更加均衡，推動(dòng)市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制有效發(fā)揮作用，8月6日，證監(jiān)會(huì)擬對(duì) 《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》 （以下簡(jiǎn)稱 《特別規(guī)定》）個(gè)別條款進(jìn)行修改，并向社會(huì)公開征求意見。

　　從修訂內(nèi)容來看，證監(jiān)會(huì)擬對(duì) 《特別規(guī)定》進(jìn)行適當(dāng)優(yōu)化，取消新股發(fā)行定價(jià)與申購安排、投資者風(fēng)險(xiǎn)特別公告次數(shù)掛鉤的要求，平衡好發(fā)行人、承銷機(jī)構(gòu)、報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)和投資者之間的利益關(guān)系，促進(jìn)博弈均衡，提高發(fā)行效率。

　　近月來，注冊(cè)制下的A股市場(chǎng)頻頻誕生低發(fā)行價(jià)、低市盈率、低募資額的 “三低”新股，而相關(guān)個(gè)股在上市首日又無一例外地獲得了資金追捧，股價(jià)翻番。

　　此次證監(jiān)會(huì)就在 《特別規(guī)定》中擬取消新股發(fā)行定價(jià)申購安排、投資者風(fēng)險(xiǎn)特別公告次數(shù)掛鉤的要求，同時(shí)計(jì)劃刪除累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行價(jià)格區(qū)間的相關(guān)規(guī)定。

　　修改后的條款為：采用詢價(jià)方式且存在以下情形之一的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)上申購前發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，詳細(xì)說明定價(jià)合理性，提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)：

　　一是發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)市盈率超過同行業(yè)可比上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率的；二是發(fā)行價(jià)格超過剔除最高報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)孰低值的；三是發(fā)行價(jià)格超過境外市場(chǎng)價(jià)格的；四是發(fā)行人尚未盈利的。

　　證監(jiān)會(huì)表示，此舉是為了進(jìn)一步優(yōu)化注冊(cè)制新股發(fā)行承銷制度，促進(jìn)買賣雙方博弈更加均衡，推動(dòng)市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制有效發(fā)揮作用，更好發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。